تاثیرعدم اطمینان کل بازار سهام بر واکنش قیمت سهام به اخبار خوب واخبار بد در طول چرخه های تجاری دربورس اوراق بهادارتهران

thesis
abstract

واکنش های بازار سهام به آگهی ها واخبار متفاوت است. انتظارات افراد تابع پیش بینی های آنها می باشد که گاهی از ناکارآمدی هایی برخوردار است. فهم منبع این ناکارآمدی ها، می تواند کاربردهای مهمی برای مطالعه در زمینه عقلانیت سرمایه گذاران و کارایی بازار داشته باشد. زمینه معمول برای تحلیل ریسک و مدیریت آن، مسئله تصمیم گیری در شرایط عدم اطمینان می باشد. عدم اطمینان به این معنی است که در یک موقعیت معین یک فرد نمی تواند اطلاعات را بطور کمی و کیفی به گونه ای مناسب برای تشریح، پیش بینی و ارائه حکم بطور معین و به شکل مقداری (عددی)، یک سیستم، رفتار آن و یا دیگر ویژگیهای آن مرتب سازد. هدف کلی تحقیق حاضر بررسی واکنش سرمایه گذاران به اخبار خوب و بد در شرایط رونق و رکود تجاری با فرض وجود عدم اطمینان در بازار سرمایه می باشد. محقق سعی دارد با تبیین روابط بین بازدهی غیرعادی با انتظارات سهامداران در شرایط مختلف بازار بورس، به سرمایه گذاران بالقوه و بالفعل این بازار در شناسایی فرصتها و تهدیدهای سرمایه گذاری در این بازار کمک نماید. دوره تحقیق شامل 7 سال و از سال 1382 تا 1388 می باشد و نمونه آماری شامل 111 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. معیار چرخه تجاری در این تحقیق، شاخص کل بازار سهام و معیار سطح عدم اطمینان ، نوسانات بازده کل بازار است. براین اساس، سالهای 1383 ، 1384 و 1388 بلحاظ چرخه تجاری دوره رونق بازار و سالهای 1382 ، 1385 ،1386 و 1387 سالهای رکود بازار تلقی می شوند. همچنین سطح عدم اطمینان در سالهای 1382 و 1387 بالا و در بقیه سالهای دوره تحقیق پایین بوده است. نتایج نشان داد که احتمالا شرایط عدم اطمینان بالا یا پایین در واکنش قیمت سهام به اخبار بد در چرخه های تجاری مختلف تاثیرگذار نیست و از این لحاظ این متغیر در شرایط مذکور فاقد محتوای اطلاعاتی برای سرمایه گذاران است.همچنین نتایج حاکی از این بود که واکنش سرمایه گذاران به اخبار خوب در دوره های رکود تجاری و در شرایط وجود عدم اطمینان بالا در مقایسه با شرایط نبود عدم اطمینان بالا، کمتر است و این یافته مطابق با مبانی نظری تحقیق است.

First 15 pages

Signup for downloading 15 first pages

Already have an account?login

similar resources

تأثیر سطح عدم اطمینان بر واکنش قیمت سهام به اخبار خوب و اخبار بد در طول چرخه‎های تجاری

هدف اصلی پژوهش حاضر، بررسی واکنش قیمت سهام به اخبار خوب و بد در شرایط رونق و رکود تجاری با فرض وجود عدم اطمینان در بازار سرمایه است. برای دستیابی به این هدف، فرضیه‎هایی برای بررسی اثر عدم اطمینان بالا و پایین در میزان واکنش قیمت سهام به اخبار خوب و بد مطرح شده است. برای آزمون فرضیه‎ها، 111 شرکت طی سال‎های 1385 تا 1390 از بین شرکت‎های پذیرفته‎شده در بورس اوراق بهادار تهران انتخاب شده و متغیرهای ...

full text

تأثیر سطح عدم اطمینان بر واکنش قیمت سهام به اخبار خوب و اخبار بد در طول چرخه‎های تجاری

هدف اصلی پژوهش حاضر، بررسی واکنش قیمت سهام به اخبار خوب و بد در شرایط رونق و رکود تجاری با فرض وجود عدم اطمینان در بازار سرمایه است. برای دستیابی به این هدف، فرضیه‎هایی برای بررسی اثر عدم اطمینان بالا و پایین در میزان واکنش قیمت سهام به اخبار خوب و بد مطرح شده است. برای آزمون فرضیه‎ها، 111 شرکت طی سال‎های 1385 تا 1390 از بین شرکت‎های پذیرفته‎شده در بورس اوراق بهادار تهران انتخاب شده و متغیرهای ...

full text

نقش اخبار خوب و بد در نوسانات بازدهی سهام در ایران

در طول دهه های گذشته پژوهشگران شواهدی قوی مبنی بر نامتقارن بودن نوسانات قیمت در بازارهای بورس ارایه کرده اند، به این مفهوم که اخبار بد (تکانه های منفی) منجر به نوسانات آتی بیشتری در قیمت و بازدهی سهام نسبت به اخبار خوب می شود. در این مقاله رابطه میان تکانه های بازدهی یا قیمت سهام (اخبار) و نوسانات شرطی با استفاده از الگوهای: GARCH، TARCH، EGARCH وCARCH متقارن و غیر متقارن در بازار بورس اوراق ته...

full text

تأثیر پرداخت سود سهام و عدم انتشار اخبار بد بر خطر سقوط قیمت سهام با تأکید بر عدم تقارن اطلاعاتی

هدف پژوهش حاضر، بررسی تأثیر پرداخت سود سهام و عدم انتشار اخبار بد بر خطر سقوط قیمت سهام با تأکید بر عدم تقارن اطلاعاتی است. به‎منظور اجرای این پژوهش 123 شرکت برای دورۀ زمانی 1393- 1388 انتخاب شد. برای سنجش عدم انتشار اخبار بد از سرمایه‌گذاری بیشتر از حد و به‎منظور بررسی سقوط قیمت سهام از مدل چن، هانگ و استین (2001) بهره برده شده است. همچنین برای‎ تجزیه ‎و تحلیل داده‌ها و آزمون فرضیه‌ها از رگرسی...

full text

تأثیر اخبار خوب و بد بر رابطه‌ی بین افشای اطلاعات مربوط به معاملات با اشخاص وابسته و واکنش بازار

معاملات با اشخاص وابسته در قلمرو اطلاعاتی است که استفاده‌کنندگان از صورت‌های مالی مایل به دانستن آن می‌باشند بنابراین برای درک بهتر و اتخاذ تصمیمات منطقی توسط استفاده‌کنندگان، افشای اطلاعات مربوط به این نوع معاملات بر صورت‌های مالی ضروری است. هدف از این پژوهش، بررسی اثر اخبار خوب و بد بر رابطه‌ی بین معاملات با اشخاص و واکنش بازار سرمایه می‌باشد. مطابق با پژوهش ویداری و همکاران (2016)، بازده غیر...

full text

My Resources

Save resource for easier access later

Save to my library Already added to my library

{@ msg_add @}


document type: thesis

وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - دانشگاه پیام نور استان مازندران - دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی

Hosted on Doprax cloud platform doprax.com

copyright © 2015-2023